Una Introducción A La India Del Mercado De Valores

Una introducción a la India del Mercado de Valores Carga del reproductor. Mark Twain una vez dividido el mundo en dos clases de personas: los que han visto el famoso monumento de la India, el Taj Mahal, y los que no tienen. Lo mismo podría decirse de los inversores. Hay dos tipos de inversores: los que saben acerca de las oportunidades de inversión en la India y los que no lo hacen. India puede parecer un pequeño punto a alguien en los EE. UU., pero una inspección más cercana, usted encontrará las mismas cosas que usted esperaría de cualquier mercado prometedor. Aquí vamos a ofrecer una visión general del mercado de valores de la India y cómo los inversores interesados ​​pueden ganar exposición. La EEB y NSE La mayor parte del comercio en el mercado de valores indio se lleva a cabo en sus dos bolsas de valores: la Bolsa de Valores de Bombay (BSE) y la Bolsa Nacional de Valores (NSE). La EEB ha estado en existencia desde 1875. El NSE, por otro lado, fue fundada en 1992 y comenzó a operar en 1994. Sin embargo, tanto los intercambios siguen el mismo mecanismo de comercio, las horas de negociación, proceso de liquidación, etc. En el último recuento, la EEB tenía alrededor de 4.700 empresas que cotizan, mientras que el rival NSE tenía alrededor de 1.200. De todas las empresas que cotizan en la EEB, sólo alrededor de 500 empresas constituyen más del 90% de su capitalización de mercado; el resto de la multitud se compone de acciones altamente ilíquidos. Casi todas las empresas importantes de la India están listados en las bolsas. NSE disfruta de una posición dominante en el mercado de contado. con alrededor del 70% de la cuota de mercado, a partir de 2009, y casi un monopolio total en el comercio de derivados, con una participación de 98% en este mercado, también a partir de 2009. Ambos intercambios compiten por el flujo de órdenes que conduce a la reducción de costos, la eficiencia del mercado y la innovación. La presencia de árbitros mantiene los precios en los dos mercados de valores dentro de un rango muy estrecho. (Para obtener más información, ver el nacimiento de Bolsas de Valores.) Mecanismo de Trading El comercio, tanto en el intercambio se lleva a cabo a través de una electrónica de la cartera de pedidos de límite de apertura. en que orden se realiza la casación por el ordenador de comercio. No hay creadores de mercado o especialistas y todo el proceso es dirigido por órdenes, lo que significa que las órdenes de mercado impuestas por los inversores coinciden automáticamente con los mejores órdenes de límite. Como resultado, los compradores y vendedores permanecen en el anonimato. La ventaja de un mercado impulsado por fin es que trae más transparencia, mostrando todas las órdenes de compra y venta en el sistema de comercio. Sin embargo, en ausencia de los creadores de mercado, no hay ninguna garantía de que se ejecutarán las órdenes. Todas las órdenes en el sistema de comercio deben ser colocados a través de corredores, muchos de los cuales ofrecen la facilidad de comercio en línea a los clientes minoristas. Los inversores institucionales también pueden hacer uso de la opción de acceso directo al mercado (DMA), en la que se utilizan los terminales comerciales prestados por intermediarios para hacer pedidos directamente en el sistema de la bolsa de comercio. (Para más información, lea los corredores y Online Trading:. Cuentas y órdenes) Ciclo de liquidación y Horario de negociación Mercados al contado de renta variable siguen un asentamiento rodadura T + 2. Esto significa que cualquier comercio que tendrá lugar el lunes se instaló el miércoles. Toda negociación en las bolsas de valores se realiza entre 9:55 am y 3:30 pm, hora estándar india (+ 5,5 horas GMT), de lunes a viernes. Entrega de acciones debe ser hecha en forma desmaterializada, y cada cambio tiene su propio centro de intercambio, que asume todo el riesgo de liquidación, al servir de contrapartida central. Índices Mercado Los dos destacados índices de mercado de la India son Sensex y hábil. Sensex es el índice de mercado más antiguo para la renta variable; que incluye acciones de 30 empresas que cotizan en la EEB, que representan alrededor del 45% de free-float capitalización bursátil del índice. Fue creado en 1986 y ofrece datos de series de tiempo a partir de abril de 1979 en adelante. Otro índice es el SP CNX Nifty; que incluye 50 acciones que cotizan en el NSE, que representan alrededor del 62% de su capitalización de mercado de libre flotación. Fue creado en 1996 y ofrece datos de series de tiempo a partir de julio de 1990, en adelante. (Para obtener más información sobre las bolsas de valores de la India por favor vaya a bseindia / y NSE-india /.) Regulación del Mercado La responsabilidad general del desarrollo, la regulación y supervisión del mercado de valores corresponde a la Junta del Mercado de Valores de la India (SEBI), que se formó en 1992 como una autoridad independiente. Desde entonces, SEBI ha tratado constantemente de establecer las reglas del mercado en línea con las mejores prácticas del mercado. Goza de amplios poderes para imponer sanciones a los participantes en el mercado, en caso de incumplimiento. (Para una visión más clara, consulte sebi. gov. in/.) Quién puede invertir en la India? India comenzó permitiendo inversiones fuera sólo en la década de 1990. Las inversiones extranjeras se clasifican en dos categorías: la inversión extranjera directa (IED) y la inversión extranjera de cartera (FPI). Todas las inversiones en el que un inversor participa en la gestión y las operaciones de la empresa en el día a día, son tratados como IED, mientras que las inversiones en acciones sin ningún tipo de control sobre la gestión y las operaciones, se tratan como FPI. Para hacer la inversión de cartera en la India, uno debe ser registrado, ya sea como un inversor institucional extranjero (FII) o como una de las subcuentas de uno de los FII registrado. Ambos registros son otorgados por el regulador del mercado, SEBI. Los inversionistas institucionales extranjeros consisten principalmente en fondos de inversión. fondos de pensiones, fundaciones, fondos soberanos, compañías de seguros, bancos, empresas de gestión de activos, etc. En la actualidad, la India no permiten a los individuos extranjeros a invertir directamente en el mercado de valores. Sin embargo, los individuos de alto patrimonio neto (aquellos con un patrimonio neto de al menos $ US50 millones de dólares) se pueden registrar como subcuentas de un FII. Los inversionistas institucionales extranjeros y sus subcuentas pueden invertir directamente en cualquiera de las acciones que cotizan en cualquiera de las Bolsas de Valores. La mayoría de las inversiones de cartera consisten en la inversión en valores en los mercados primario y secundario. incluyendo acciones, obligaciones y garantías de las sociedades cotizadas o que se cotizan en una bolsa reconocida en la India. FII también puede invertir en valores no cotizados fuera de las bolsas de valores, con sujeción a la aprobación del precio por el Banco de la Reserva de la India. Por último, pueden invertir en participaciones de fondos de inversión y derivados negociados en cualquier bolsa de valores. Un FII registrado como una deuda de sólo FII puede invertir el 100% de su inversión en instrumentos de deuda. Otros FIIs deben invertir un mínimo de 70% de sus inversiones en el patrimonio. El saldo del 30% puede ser invertido en deuda. FII debe utilizar cuentas bancarias rupia no residentes especiales, con el fin de mover el dinero dentro y fuera de la India. Los saldos mantenidos en una cuenta como pueden ser repatriados plenamente. (Para leer relacionados, consulte Re-evaluación de los mercados emergentes.) Restricciones / Techos de inversión El gobierno de la India establece el límite de inversión extranjera directa y distintos límites máximos se han prescrito para distintos sectores. Durante un período de tiempo, el gobierno ha ido aumentando progresivamente los techos. Techos de IED caen sobre todo en el rango de 26 a 100%. Por defecto, el límite máximo para las inversiones de cartera en una empresa cotizada en particular, se decidió por el límite de la IED prescrita para el sector al que pertenece la empresa. Sin embargo, existen dos restricciones adicionales a las inversiones de cartera. En primer lugar, el límite total de la inversión por parte de todos FII, inclusive de sus sub-cuentas en cualquier empresa en particular, se ha fijado en el 24% del capital pagado. Sin embargo, el mismo puede elevarse hasta el límite del sector, con la aprobación de las juntas y de los accionistas de la compañía. En segundo lugar, la inversión por un solo FII en ninguna empresa en particular no debe superar el 10% del capital desembolsado de la empresa. Regulaciones permiten un techo separado 10% de la inversión para cada una de las sub-cuentas de una FII, de ninguna empresa en particular. Sin embargo, en caso de empresas extranjeras o individuos que invierten como una subcuenta, el mismo techo es sólo el 5%. Las regulaciones también imponen límites a la inversión en derivados basados ​​en acciones que cotizan en las bolsas de valores. (Para conocer las restricciones y límites máximos de inversión van a fiilist. rbi. in/~~V) Oportunidades de inversión para el sector minorista Inversionistas Extranjeros Las entidades extranjeras y los individuos pueden ganar exposición a los valores de la India a través de inversores institucionales. Muchos fondos de inversión centrados en la India se están convirtiendo en muy popular entre los inversores minoristas. Las inversiones también pueden hacerse a través de algunos de los instrumentos de alta mar, al igual que las notas de participación (PN) y certificados de depósito, tales como American Depositary Receipts (ADRs), certificados de depósito globales (GDR), y fondos cotizados (ETFs) y notas negociados en bolsa (ETN). (Para obtener información sobre estas inversiones, véase 20 Las inversiones que usted debe saber.) De acuerdo con las regulaciones de la India, las notas de participación que representan a las poblaciones indígenas subyacentes se pueden emitir en alta mar por FII, únicamente a las entidades reguladas. Sin embargo, incluso los pequeños inversores pueden invertir en certificados de depósito americanos que representan los valores subyacentes de algunas de las empresas de la India muy conocidos, que cotiza en la Bolsa de Valores y el Nasdaq de Nueva York. ADR están denominados en dólares y sujeto a las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Del mismo modo, los certificados de depósito globales se cotizan en las bolsas de valores europeas. Sin embargo, muchas empresas indias prometedoras aún no están utilizando los ADR o GDR acceder a inversionistas extranjeros. Los inversores minoristas también tienen la opción de invertir en ETF y ETN, con base en las reservas indias. India ETFs sobre todo hacer inversiones en índices compuestos de las poblaciones indígenas. La mayor parte de las poblaciones incluidas en el índice son los que ya cotizan en NYSE y NASDAQ. A partir de 2009, los dos ETFs más prominentes en base a las reservas indias son la Sabiduría-Tree India Fund Ganancias (NYSE: PAI) y el Fondo de PowerShares India Portfolio (NYSE: PIN). El más prominente de la ETN es la Nota Traded MSCI India Índice Exchange (NYSE: INP). Ambos ETF y ETN proporcionan una buena oportunidad de inversión para los inversores externos. La línea de fondo Los mercados emergentes como India, se están convirtiendo en los motores de crecimiento futuro. Actualmente, sólo un porcentaje muy bajo de los ahorros de las familias de indios se invierten en el mercado de valores nacional, pero con un crecimiento del PIB en 8.7% anual y un mercado financiero estable, podríamos ver más dinero unirse a la carrera. Tal vez sea el momento adecuado para inversores externos a pensar seriamente en unirse al carro de la India.